چرا لوو بالاست و انبار خانه پایین است

• لوو بالاتر می رود در حالی که Home Depot در نتایج مشابه پایین تر است.

• موقعیت لوو با DIY آن را برای سال 2023 بهتر تنظیم کرده است.

• سود سهام لو جذاب تر است زیرا رشد قابل اعتمادتر است.

Lowe’s (NYSE: LOW) به دنبال گزارش محکمی که توسط Home Depot (NYSE:HD) پیش‌بینی شده بود، قوی شده است. Home Depot گزارشی بهتر از حد انتظار ارائه کرد که تا حد زیادی به دلیل قدرت کانال‌های DIY بود و Lowe’s بیشتر در معرض این کانال‌ها قرار دارد.

با توجه به اینکه انتظار می رود سه ماهه آینده (جاری) ضعیف باشد، تورم همچنان در حال افزایش است و همچنین نرخ بهره نیز منطقی است که فکر کنیم تقاضای حرفه ای کاهش خواهد یافت. آخرین گزارش DR Horton، بزرگترین سازنده خانه در کشور، گواه بیشتری بر همین موضوع است.

رشد منفی فروش و کاهش عقب ماندگی نه تنها به کاهش تقاضای حرفه ای بلکه به انقباض عمیق بالقوه در آن اشاره دارد. به همین دلیل است که Lowe’s بالا و Home Depot پایین است. این، و در عین حال، ارزشی را ارائه می دهد که ظاهر سالم تری نیز دارد.

لوو در سه ماهه سوم از انبار خانه پیشی گرفت

نتایج سه‌ماهه سوم لوو با Home Depot مطابقت داشت، زیرا از برآوردهای اجماع بالا و پایین‌تر شکست خورد، اما در عرصه راهنمایی از رقیب خود پیشی گرفت. این شرکت توانست راهنمای خود را برای درآمد و درآمد افزایش دهد در حالی که Home Depot فقط چشم انداز قبلی را تأیید کرد.

در همان زمان، Lowe’s همچنین برنامه های بازخرید سهم خود را برای سال 1 میلیارد دلار یا حدود 0.75 درصد از ارزش بازار پیش از انتشار افزایش داد.

با توجه به نتایج سه ماهه سوم، درآمد Lowe به 23.48 میلیارد دلار رسید که 2.4 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت و همچنین 140 واحد پایه از رقم اجماع Marketbeat.com پیشی گرفت.

این دستاوردها ناشی از افزایش 2.2 درصدی رایانه های سراسر سیستم و افزایش 3.0 درصدی در ایالات متحده است که به طور شگفت انگیزی به دلیل افزایش 19 درصدی در کانال Pro است. کانال DIY بر اساس سالانه در مقایسه با سه ماهه تحریک شده سال گذشته کاهش یافته است، اما شرکت گزارش می دهد که “روندها در حال بهبود هستند”.

درآمد لو نیز قوی بود. این شرکت کاهش زیادی در حاشیه GAAP گزارش کرد، اما این به دلیل هزینه دارایی غیر نقدی مربوط به تجارت کانادا است و تأثیر کمی بر عملیات واقعی داشت.

حاشیه تعدیل شده به طور متوالی “به طور قابل توجهی” بهبود یافت و به افزایش عملکرد در خط پایانی کمک کرد و همچنین راهنمایی را بهبود بخشید.

در نهایت، لوو 3.27 دلار در EPS تعدیل شده گزارش داد که تقریباً 20 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است، به کمک خرید مجدد سهام، و 0.18 دلار یا 860 bps بهتر از حد انتظار است. در مورد راهنمایی، این شرکت چشم انداز خود را برای درآمد سال مالی 2022 به محدوده ای افزایش داد که سطح پایین آن یک نیکل بالاتر از سود قبلی و بیش از یک سکه بالاتر از برآورد اجماع بود.

Lowe’s، تولیدکننده سود سهام قابل اعتمادتر

Home Depot بازدهی بالاتری در حدود 2.45% دارد، اما عواملی وجود دارند که پرداخت Lowe را بسیار جذاب‌تر می‌کنند. نه تنها 2.0% Lowe دارای ارزش کمتری است، 15 برابر در مقایسه با 18X، بلکه یک تولیدکننده سود سهام قابل اعتمادتر است.

Home Depot تنها 12 سال است که پرداخت خود را افزایش داده است زیرا در طول رکود بزرگ هیچ افزایشی صادر نکرد. از سوی دیگر، Lowe’s در 59 سال گذشته هر سال بدون شکست درآمد خود را افزایش داده است و معیارها نشان می دهد که حداقل چند دهه دیگر در راه است.

نسبت پرداخت شرکت پایین است و 27٪ است و ترازنامه سالم است، بنابراین دلیلی وجود ندارد که فکر کنیم افزایش توزیع به زودی پایان می یابد.

سهام Lowe در پی گزارش سه ماهه سوم نزدیک به 5.0 درصد افزایش یافت و ممکن است به سمت بالاتر حرکت کنند. از سوی دیگر، سهام Home Depot در بالاترین سطح پس از انتشار قرار دارد و به نظر می‌رسد که برای حفظ این سطح با مشکل مواجه است.

اگر بازار از این نابرابری پیروی کند، سهام Lowe باید به سمت بالا حرکت کند و از محدوده معاملاتی اخیر خارج شود، در حالی که Home Depot همچنان عقب خواهد ماند، همانطور که از زمان پائین پاندمی انجام داده است.